5月1日资炒股门户，健友股份发布2024年年报，公司实现营业总收入39.24亿元，同比下降0.20%；归属净利润8.26亿元，同比增长536.09%；扣非净利润7.82亿元，同比增长566.00%。尽管2024年业绩大幅改善，但2025年一季度净利润同比腰斩，显示出公司面临的短期压力。
2024年业绩大幅改善，但毛利率承压
2024年，健友股份成功扭亏为盈，归属净利润从2023年的-1.89亿元大幅增长至8.26亿元。这一改善主要得益于公司对肝素原料药存货跌价准备的计提，释放了业绩风险。然而，公司整体毛利率从2023年的19.03亿元下降至16.95亿元，显示出盈利能力仍面临挑战。
制剂业务是公司2024年收入增长的主要驱动力，同比增长10.05%，占公司总收入的近八成。然而，标准肝素原料药收入同比下降21.08%，CDMO及其他业务收入同比下降47.76%，显示出公司业务结构的不均衡。
2025年一季度业绩大幅下滑
2025年一季度，健友股份实现营业总收入8.85亿元，同比下降11.85%；归属净利润8471.39万元，同比下降52.19%。这一下滑主要受原料药板块收入大幅下降的影响，肝素原料药收入同比下降51.61%，占收入比重从去年同期的25.37%降至20.06%。
尽管制剂业务保持快速发展，整体销售收入同比增长18.30%，但国内制剂因部分产品续标导致收入阶段性承压。国际生物药大分子板块虽因销售团队投入增加导致费用上升，但随着利拉鲁肽于2025年4月获批上市，前期投入有望转化为收入增长动力。
外部环境不确定性增加
2025年2月和3月，美国政府分两次对中国输美商品各加征10%关税，累计提升关税税率达20%。尽管医药产品在“对等关税”豁免，但公司仍需密切关注政策动向，评估潜在风险。
未来，健友股份计划加速在全球市场拓展业务，重点在中国大陆、欧洲、中东、加拿大等多个区域市场开展注册工作，积极扩展高质量通用名药的注册申报，扩充第二增长曲线的规模效应；同时拓展高毛利的生物产品线，形成业绩第三增长引擎。
尽管2024年业绩大幅改善，但2025年一季度净利润同比腰斩，显示出公司面临的短期压力。健友股份需在外部环境不确定性的背景下，继续优化业务结构，提升盈利能力。
本文源自：金融界资炒股门户
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